07
2022
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01
La "competencia transfronteriza" de las empresas de energía comienza a convertirse en la nueva normalidad
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En el contexto de la transición energética acelerada, la "competencia transfronteriza" ha comenzado a convertirse en la nueva normalidad. Las empresas petroleras y las empresas de servicios públicos tradicionales están experimentando cada vez más cruces y superposiciones, y la competencia frontal parece inevitable.
En los últimos años, el autor ha escuchado repetidamente una voz en la industria de que muchos inversores han comenzado a tratar a las empresas de petróleo y gas como empresas de servicios públicos.
Es lógico que, en comparación con muchos servicios públicos (electricidad, gas, suministro de agua, etc.), tengan atributos de monopolio natural natural, y el grado de comercialización y comercialización del petróleo y el gas natural es generalmente mayor. Además, la interfaz comercial de estos dos tipos de empresas ha sido en general clara durante muchos años. Básicamente, cada uno de ellos "el agua de pozo no viola el agua del río" (excepto que puede haber algunas relaciones de suministro de productos en el upstream y downstream de la cadena industrial, por ejemplo, el gas natural de las empresas petroleras puede convertirse en empresas de servicios públicos. Materias primas de generación de energía), por lo tanto, en teoría, es difícil comparar estos dos tipos de empresas juntas.
Si tenemos que hablar de las similitudes entre las compañías petroleras y las compañías de servicios públicos, creo que, en primer lugar, estos dos tipos de compañías están en la categoría de grandes servicios de energía (suministro de agua, suministro de energía, suministro de petróleo, suministro de gas, suministro de calor e incluso suministro futuro). El hidrógeno pertenece al suministro de "gran energía").
En segundo lugar, puede ser que el rendimiento de los dividendos de las compañías petroleras sea relativamente estable, lo que puede ser comparable al rendimiento de los dividendos de las compañías de servicios públicos durante mucho tiempo. Dado que muchas empresas de servicios públicos están controladas por el gobierno, siempre han tenido un retorno de la inversión relativamente fijo (alrededor del 6%-10% en la mayoría de los países) y el retorno de los dividendos es relativamente estable. Las compañías petroleras multinacionales siempre han otorgado gran importancia a los rendimientos de los accionistas.
A juzgar por el desempeño de los últimos años, el rendimiento de los dividendos de los súper gigantes petroleros es incluso mejor que el de algunas empresas de servicios públicos conocidas. Por ejemplo, el informe anual de 2017 de Ion Group muestra que el dividendo por acción de la compañía en 2016 cayó hasta un 80% interanual en 2012. Rheinland Group solo emitió 5 millones de euros simbólicamente en 2015 y 2016, en comparación con los 6,15 en 2013 y 2014. La caída de 100 millones de euros fue cercana al 100% y su rendimiento de dividendos ha sido muy inferior al de los gigantes petroleros.
Sin embargo, en el contexto de una transición energética acelerada, la "competencia transfronteriza" parece haberse convertido en la nueva normalidad. En particular, la "reelectrificación" se considera cada vez más como el núcleo de la futura transición energética, y la transición a la energía también se ha convertido en el consenso de muchas compañías petroleras, y este campo ha sido considerado como el gigante de los servicios públicos tradicionales durante mucho tiempo. Sitio ".
Bajo la tendencia general de transición a la electricidad, las empresas petroleras y las empresas de servicios públicos tradicionales están experimentando cada vez más cruces y superposiciones, y la competencia frontal parece inevitable.
¿Las compañías petroleras y las compañías de servicios públicos son "cortas" en muchos campos?
Participar en la producción y venta de electricidad aguas arriba. Históricamente, los gigantes petroleros, incluidos Total y Eni, tienen una cierta escala de capacidad instalada de energía tradicional. Los informes anuales de las dos empresas muestran que Total tiene una planta de energía a gas de 1,6 GW en Abu Dhabi, y la capacidad de energía instalada de Eni ha alcanzado los 4,7 GW. Las ventas de electricidad de Total en Europa en 2017 alcanzaron los 70,2 mil millones de kWh, la generación de energía total de Eni en 2017 alcanzó los 24,27 mil millones de kWh y las ventas de electricidad en Italia y otras regiones alcanzaron los 35,3 mil millones de kWh. En los últimos años, BP, Shell, Equinor, Total y otras empresas han aumentado gradualmente la inversión en energía eólica, generación de energía fotovoltaica y otros campos.
En los últimos años, las empresas de servicios públicos tradicionales también han entrado activamente en negocios de energía renovable como la energía eólica y fotovoltaica. Más del 30% de la estructura de energía de la Compañía Nacional de Energía de Italia y Berkshire Hathaway proviene de nueva energía (no hidroeléctrica), gas francés Suez Group propuso tener 5 GW de energía eólica y fotovoltaica instalada para 2022. Según las estadísticas preliminares del autor, todavía existe una brecha de orden de magnitud entre la nueva capacidad instalada de energía de los gigantes petroleros multinacionales y algunas empresas de servicios eléctricos establecidas, pero no descarta la posibilidad de que algunas ambiciosas compañías petroleras aumenten aún más la inversión en el futuro.
Ampliar el negocio de almacenamiento de energía. En los últimos años, las principales compañías petroleras internacionales han desarrollado activamente baterías de litio, baterías de estado sólido, pilas de combustible y tecnologías de carga de alto voltaje a través de adquisiciones, capital de riesgo y cooperación con universidades. Total adquirió la empresa de fabricación de baterías saft, BP cooperó con Tesla para construir un sistema de almacenamiento de energía para plantas de energía eólica en los Estados Unidos y realizó capital de riesgo en algunas empresas de tecnología de viajes móviles para promover el desarrollo de tecnología de "carga ultrarrábrica"; shell Ventures invirtió 60 millones de euros en el proveedor alemán de soluciones de almacenamiento de energía sonnen en mayo de 2018, y recientemente completó la adquisición del 100% de la compañía.
En los últimos años, muchas empresas de servicios públicos también han prestado gran atención al negocio de almacenamiento de energía y han realizado sucesivamente una serie de inversiones. Según las estadísticas de GTMResearch, la inversión de los grupos de servicios públicos norteamericanos y europeos en el campo del almacenamiento de energía entre 2010 y 2016 representó el 14% y el 13% de su inversión en energía distribuida, respectivamente. Por ejemplo, Innoji, una subsidiaria de Rheinland Group, gastó decenas de millones de euros en agosto de 2016 para adquirir la empresa alemana de almacenamiento de energía solar Belectric,EnelGreenPower adquirió el proveedor estadounidense de servicios de respuesta a la demanda de energía EnerNOC, y la francesa EDF anunció que invertiría antes de 2035. 100 millones de dólares estadounidenses se utilizan en sistemas de almacenamiento de energía. La sensación general es que estos dos tipos de empresas están básicamente en la misma línea de partida en el campo del almacenamiento de energía.
Participar en el servicio de energía de la terminal eléctrica. En los últimos años, los gigantes petroleros multinacionales han acelerado su despliegue en áreas terminales como los viajes móviles. Shell espera que para 2025, el 20% de las ventas de estaciones de servicio globales provengan de vehículos eléctricos cargados y combustibles bajos en carbono. Shell adquirió NewMotion, una empresa operadora de redes de carga, que opera más de 30.000 pilas de carga en 25 países europeos. La compañía también ha llegado a un acuerdo de cooperación con Ionity para construir 80 estaciones de carga en carreteras europeas antes de 2019. BP anunció la adquisición de Chargemaster en 2018. Esta empresa es un gran proveedor y operador de pilas de carga en el Reino Unido, con 6.500 pilas de carga públicas y 30.000 hogares. Al mismo tiempo, BP también invirtió 5 millones de dólares estadounidenses en FreeWire, un proveedor de sistemas de carga móvil para vehículos eléctricos, y 20 millones de dólares estadounidenses en la empresa de tecnología de baterías StoreDot.
Las empresas de servicios públicos tradicionales también son "ambiciosas" para los servicios de transporte futuros. Algunas empresas se han fijado el objetivo de construir instalaciones de carga a gran escala. Por ejemplo, el grupo alemán Eon planea construir 10.000 pilas de carga en Europa alrededor de 2020. ENEL (Italia National Power Company) planea construir 7.000 estaciones de carga para 2020, 14.000 estaciones de carga se construirán en 2022. Con la popularización gradual de la electrificación del transporte, se espera que la competencia entre estos dos tipos de empresas en el campo del transporte se vuelva más intensa.
Los gigantes petroleros multinacionales comenzaron a adquirir empresas de servicios públicos. Un caso típico es la adquisición por parte de Shell de FirstUtility en el Reino Unido. Aunque FirstUtility es solo una pequeña empresa de servicios públicos en el Reino Unido, solo atiende a 825.000 familias. Sin embargo, desde la perspectiva del mercado de terminales del Reino Unido, estas pequeñas empresas de servicios públicos han crecido rápidamente de representar menos del 1% del mercado del Reino Unido hace 10 años a la participación actual del 20% (de la cual FirstUtility representa el 3%). Se espera que las fusiones y adquisiciones de Shell se conviertan en un "pez gato" que perturba el mercado de energía minorista del Reino Unido, lo que tendrá un impacto en el patrón de oferta del mercado original.
Bajo la tendencia general de transición energética, podemos ver que los límites industriales entre las compañías petroleras y las compañías tradicionales de energía, gas y otros servicios públicos se están volviendo cada vez más borrosos. Es probable que los dos tipos de compañías rompan el viejo modelo en el futuro, en la producción de energía renovable, el almacenamiento de energía y los viajes móviles. Y los servicios de energía terminal y otros campos generan más cruces e integración, Y competir y competir en algunas áreas. Por supuesto, la cooperación en la competencia también puede ser una tendencia.
Los dos tipos de empresas pueden aprovechar al máximo sus respectivas ventajas y formar una relación de cooperación y alianza en algunas áreas comerciales nuevas. Por ejemplo, en la construcción del proyecto de energía eólica marina más grande del mundo, Statoil ha formado un consorcio con tres empresas de servicios públicos, incluidas Rheinland Group, South Scotland Power Company y Statoil Company, cada una con el 25% de las acciones.. También hay algunas empresas de servicios públicos de gas y electricidad que se han unido a las empresas petroleras para promover la adquisición de recursos de GNL upstream.
¿La transición a un "proveedor de servicios de energía integrado" se ha convertido en una tendencia común?
A juzgar por los desafíos que enfrentan estos dos tipos de empresas, la sustitución actual de la energía fósil por energía renovable se produce principalmente en el campo de la energía. Por lo tanto, el impacto de la transición de la energía baja en carbono en las empresas de servicios públicos es mucho mayor que el de las empresas petroleras (especialmente en Europa). región), esto también ha llevado a la determinación de estas empresas de servicios públicos de transformarse en "proveedores de servicios de energía integrados" que brindan soluciones integrales de uso de energía, y la exploración también es más profunda.
Se puede ver que con la disminución de los márgenes de beneficio del negocio tradicional de producción y venta de energía, muchas empresas de servicios públicos han comenzado a transformarse de un solo proveedor de energía a un proveedor de servicios de energía integrado.
Por ejemplo, la Compañía Nacional de Energía de Italia inició una nueva ronda de transformación estratégica en 2016, con la estrategia digital y la estrategia de enfoque del cliente como los dos motores principales que lideran el desarrollo futuro, y estableció activos que incluyen la mejora de la eficiencia operativa, el desarrollo industrial, la racionalización organizacional y la flexibilidad activa. Gestión, ecología de innovación abierta, los cinco pilares estratégicos de los recursos humanos y la responsabilidad social se comprometen a convertirse en una empresa energética con energía renovable, distribución de electricidad y servicios energéticos integrados como su principal dirección de desarrollo.
Ante el rápido desarrollo del nuevo negocio energético alemán en los últimos años, las empresas de servicios públicos del país se han visto obligadas a acelerar la transformación empresarial. Después de la reorganización de activos de Ion Group y Rheinland Group en marzo de 2018 (de acuerdo con el contenido del acuerdo, Ion Group obtendrá el 76,8% de los activos de Innoge Power Network en poder de Rhein Group, y Rhein Group obtendrá la adquisición de Innoch por Ion Group 16,67% después de Ji), yiang Group se centrará en el negocio de la red eléctrica y proporcionará soluciones energéticas para clientes intermedios. Tiene el 60% de la participación de la red de distribución de Alemania y se centrará más en las redes de distribución, redes inteligentes, carga de vehículos eléctricos, suministro de energía, servicios de eficiencia energética y soluciones para hogares inteligentes. Programa.
En los últimos años, Rheinland Group también ha ayudado activamente a las familias o comunidades a establecer sus propios equipos de generación de energía descentralizados y sistemas de integración de almacenamiento de energía. La tasa de autosuficiencia energética de muchas comunidades puede alcanzar 8 ~ 90%, las deficiencias son alimentadas por la red eléctrica del Grupo Rheinland, pero el costo no se calcula en función de la electricidad (de lo contrario, los ingresos solo serán 1 ~ 20%), pero calculado en función de la tarifa del servicio integral.
France Gas Suez Group también se compromete a convertirse en un proveedor global de servicios de energía y soluciones de suministro. El negocio integral de servicios de energía que brinda cubre el suministro de gas, calefacción, suministro de energía y otros servicios de productos, diseño de ingeniería energética, instalación y servicios de soporte de big data. Muchos aspectos. Por ejemplo, la compañía firmó un contrato de 50 años con la Universidad Estatal de Ohio en los Estados Unidos para invertir 811 millones de euros para establecer un sistema integrado de producción de energía que cubra la producción, el almacenamiento y los vehículos eléctricos de energía verde, que se espera que proporcione 100,000 usuarios en la región. Brindar servicios energéticos para aumentar la eficiencia energética de los edificios en un 30%, los costos de energía se reducen en más del 20%.
Desde la perspectiva de la inversión en fusiones y adquisiciones de grupos de servicios públicos en América del Norte y Europa, en los últimos años han aumentado gradualmente su inversión en empresas que brindan soluciones de gestión de energía y empresas de integración de sistemas de energía distribuida. Según las estadísticas de GTM Research, de 2010 a 2016, los grupos de servicios públicos en Europa y América del Norte invirtieron un total de 130 empresas en el campo de la energía distribuida, con una inversión total de más de 2.900 millones de dólares estadounidenses. Las empresas que brindan directamente a los consumidores soluciones de gestión energética han ganado más Inversión grupal (27% y 38% respectivamente). Sin duda, estas fusiones y adquisiciones impulsarán aún más a las empresas de servicios públicos tradicionales para acelerar su transformación en proveedores de soluciones integradas de servicios energéticos.
Aunque en los últimos años, algunas compañías petroleras internacionales han propuesto la transición a la estrategia de "gran energía", desde el punto de vista actual, los principales ingresos comerciales de muchas compañías petroleras todavía provienen del negocio tradicional de petróleo y gas, y la comprensión del concepto de "proveedor de servicios de energía integrado" se mantiene más en proporcionar productos energéticos diversificados. Productos energéticos integrales, existe una gran brecha entre el establecimiento de un modelo de negocio maduro.
Con la ayuda de la tecnología digital, algunas compañías petroleras han explorado activamente la provisión de servicios terminales como reabastecimiento de combustible, reabastecimiento de combustible, carga, venta minorista de productos básicos, financiamiento de automóviles, etc., pero las exploraciones anteriores parecen estar más concentradas en el campo de los viajes y para los clientes (empresas, comunidades, etc.)) Proporcionar una gama completa de soluciones energéticas integrales, todavía no se ha visto ninguna muestra particularmente madura.
Quizás con la profundización gradual de la transformación energética en el futuro, con el aumento gradual de la inversión de las compañías petroleras en toda la cadena de la industria del nuevo negocio energético, los "proveedores de servicios de energía integrados" también aparecerán en el campo de las compañías petroleras, pero llevará más tiempo. Observar.
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